近万条投诉直指你我贷：母公司嘉银科技合规失守调查

导 语

日赚400万藏隐忧：你我贷高息催收违规缠身，嘉银科技Q3业绩难掩合规危机。

文 | 文婷

出品 | Tao财经

2025年11月，嘉银科技披露的第三季度财报堪称“惊艳”：14.7亿美元营收同比增长1.8%，3.765亿美元净利润同比激增39.7%，折算下来每日净赚超400万美元；322亿元的贷款撮合量较去年同期增长20.6%，各项核心指标均呈现强劲增长态势。作为一家在纳斯达克上市的助贷机构，这样的业绩表现本应赢得市场喝彩，但黑猫投诉平台上累计近10万条的投诉记录，以及监管部门的多次通报，却为这份光鲜成绩单蒙上了厚重阴影。从违规收集个人信息的“套娃式授权”，到触及监管红线的36%综合年化利率，再到与公开承诺相悖的暴力催收，嘉银科技的高速增长似乎正建立在对合规边界的持续突破之上。在2025年助贷新规全面落地的背景下，这种“带病增长”的模式正在遭遇前所未有的考验。

01财报亮眼：高增长下的隐忧暗涌

单从财务数据来看，嘉银科技Q3的表现足以让同行侧目。财报显示，公司盈利能力实现跨越式提升，营业利润同比增幅与净利润保持一致，达到39.7%，这一增速远超营收1.8%的同比增幅。驱动增长的核心动力来自贷款促成服务收入的持续提升，322亿元的季度撮合量较去年同期增加54亿元，展现出强劲的业务扩张能力。但深入拆解数据不难发现，这份高增长背后潜藏着多重风险隐患。资产质量的恶化趋势已现端倪，截至2025年6月30日，公司90天以上拖欠率为1.12%，看似处于低位，但横向对比可见，2024年末其180天以上贷款拖欠率已攀升至2.39%，创下2021年以来的最高纪录。拖欠率的结构性上升，预示着资产风险正在逐步累积。更为值得警惕的是公司高企的获客成本。2025年第二季度数据显示，嘉银科技营销费用激增至7.11亿元，同比增幅高达46%，占当期营收的比例达到37.7%。这一比例不仅远超行业平均水平，更较去年同期提升了10个百分点以上。“高营销投入换增长”的模式正在不断挤压利润空间，也折射出其客户基础的不稳定性——过度依赖付费获客意味着用户粘性不足，一旦营销投入缩减，增长便可能失速。资本市场已率先释放预警信号。随着2025年10月1日助贷新规正式施行，嘉银科技股价从6月份的18.44美元/股一路震荡下行至11月下旬的9.78美元/股，跌幅接近47%。股价腰斩的背后，是投资者对公司合规风险和盈利模式可持续性的深度担忧。财报发布后，多家机构下调了其评级，理由集中于“业务合规性存疑导致的经营不确定性增加”。

02合规破界：利率、信息、催收三重危机

如果说财务数据的隐忧是“暗伤”，那么多项违规操作则是嘉银科技公然暴露的“硬伤”。其中，利率合规问题最为突出，成为用户投诉的重灾区，也直接触碰了监管红线。嘉银科技旗下核心产品“你我贷”对外宣称“年化利率7%起”，但实际操作中，通过叠加担保费、服务费等各类隐性费用，大量用户的综合年化利率被推高至36%。这一利率水平不仅远超最高法划定的24%司法保护上限，更与2025年助贷新规中“年化贷款利率不超过24%”的强制性要求相悖。来自河南的A先生的经历颇具代表性。他在2025年7月通过“你我贷”借款2.5万元，分12期还款，合同显示“年化利率12%”，但还款过程中他发现，每期除偿还本金和基础利息外，还需支付91.95元“担保费”和120元“贷后服务费”。A先生粗略计算，完成全部还款后，他需支付的总利息和费用高达8900余元，综合年化利率恰好达到36%。“宣传的低利率就是诱饵，实际收费项层出不穷，合同里根本没有明确标注这些附加费用的具体标准。”A先生在黑猫投诉平台的留言获得了数百名用户的共鸣。更隐蔽的违规手段是“砍头息”操作。多位用户反映，在“你我贷”借款时，实际到手金额远低于合同约定的借款金额。北京用户王女士2025年5月借款1.5万元，合同金额显示1.5万元，但实际到账仅1.38万元，平台以“风险准备金”名义扣除了1200元。“扣除的费用不体现在利息里，但却让实际融资成本大幅上升。”王女士算了一笔账，若按实际到账金额计算，她的综合年化利率已超过40%。与高利率问题相伴生的，是严重的信息收集违规行为。2025年5月12日，国家网络安全中心发布的违法违规收集使用个人信息通报中，嘉银科技旗下“极融借款”App赫然在列，违规事由包括“隐私政策未逐一列出收集使用个人信息的目的、方式、范围”和“未向用户提供撤回同意收集个人信息的途径、方式”。比通报内容更令人震惊的是其“套娃式授权”模式。记者实测“你我贷”App发现，用户申请借款时需强制勾选同意《合作方借款及相关授信服务协议》等4份核心协议，而点击进入后可见，每份协议中都嵌套了数十甚至上百份子协议，累计嵌套协议数量超过500份。这意味着用户一次授权，就需向超百家合作机构开放个人信息访问权限，涵盖身份信息、通信记录、地理位置、银行流水等敏感内容，严重违背《个人信息保护法》确立的“最小必要”原则。为维持表面的低逾期率，嘉银科技还采取了激进的催收策略，与平台宣称的“文明催收”承诺形成鲜明反差。黑猫投诉平台显示，“暴力催收”“爆通讯录”“威胁恐吓”等关键词在相关投诉中高频出现。浙江用户李先生2025年9月因家庭变故导致2.48万元借款逾期3天，他主动联系平台协商分期还款却遭拒绝，随后一天内接到17个催收电话，其父母、同事也收到了催收人员的骚扰电话和威胁短信，“再不还钱就让你全家出名”的恐吓内容让其家人精神受到严重困扰。截至2025年11月，黑猫投诉平台上“你我贷”相关投诉量已超7.46万条，“极融”相关投诉逾2.46万条，近十万条投诉构成了对嘉银科技合规性的集体质疑。

03转型迷途：监管重压下的生死抉择

嘉银科技的合规困境并非一日之寒，而是长期游走于监管灰色地带的必然结果。随着监管政策的日趋严格，其构建的业务模式正面临全面重构的压力，转型已然迫在眉睫，但前路却布满荆棘。业务资质的先天不足是第一道坎。据了解，嘉银科技旗下贷款平台主要挂靠一家注册资本仅1.5亿元的小额贷款公司开展业务，而《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》明确要求，开展全国性网络小额贷款业务的公司注册资本需不低于10亿元。这一5倍的差距使得嘉银科技的跨省展业缺乏合规基础，一旦监管政策收紧，其核心业务将面临被迫收缩的风险。为规避监管风险，嘉银科技试图通过“自我担保”模式增强业务合规性，即通过全资子公司极融云科持股的海南银科融资担保有限公司为借款业务提供增信。但这家担保公司实缴资本仅5000万元，远未达到监管对融资担保公司的资本要求。业内人士透露，这种担保更像是“通道式”操作，平台与担保公司间存在隐性“反担保”协议，助贷平台需以代偿金额等值的价格购回逾期债权，风险最终仍由嘉银科技自身承担，所谓“增信”只是自欺欺人的障眼法。海外扩张曾被嘉银科技视为突破国内监管压力的重要路径，但其海外业务同样深陷困境。2024年，公司出售了尼日利亚子公司，导致海外收入同比下降26.17%。尽管印尼业务实现了74%的放款规模增长和131%的注册用户增长，但当地监管趋严的态势已不可逆转。印尼自2024年起将消费贷日利率上限下调至0.3%，并计划2026年进一步降至0.1%，这意味着嘉银科技在海外赖以盈利的高费率模式将难以为继。2025年10月助贷新规的落地，成为压在嘉银科技身上的“最后一根稻草”。新规明确要求，小额贷款公司需将利息、服务费、担保费等所有费用合并计算为年化利率，且不得超过24%，同时禁止以任何形式先行扣除利息或费用。这直接击中了嘉银科技的盈利核心——财报显示，其贷款促成服务收入中，各类附加费用占比超过60%，若严格执行新规，公司利润率将大幅下滑。值得注意的是，嘉银科技在Q3财报中已将“合规”与“创新”并列为核心战略，宣称将“全面推进业务合规化转型”。但从实际行动来看，转型成效尚不明显。截至11月下旬，黑猫投诉平台仍有大量关于“你我贷”高利率、暴力催收的新增投诉。有用户反映，平台虽将综合费率标称降至24%以内，但通过调整费用结构、延长还款周期等方式变相维持高收益。金融监管总局相关人士在近期的行业会议中强调，“助贷行业的发展必须建立在合规基础之上，任何试图通过规避监管实现高增长的行为都将受到严厉查处”。对于嘉银科技而言，是彻底摒弃高风险的盈利模式，承受短期利润下滑的阵痛，还是继续在灰色地带游走，面临监管处罚和业务停摆的风险，已然到了生死抉择的关键时刻。日赚400万的高光业绩终究只是昙花一现，在监管趋严的大背景下，只有真正坚守合规底线，构建可持续的盈利模式，才能在助贷行业的洗牌中存活下来。嘉银科技的下一步动作，将成为观察行业转型的重要样本。